वित्तीय विश्लेषण समग्र व्यापार वित्त कार्य का एक पहलू है जिसमें कंपनी के वर्तमान और भविष्य के वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए ऐतिहासिक डेटा की जांच करना शामिल है। व्यापार प्रबंधकों को महत्वपूर्ण निर्णय लेने के लिए आवश्यक जानकारी देने के लिए वित्तीय विश्लेषण को विभिन्न प्रकार की स्थितियों में लागू किया जा सकता है। किसी भी व्यवसाय प्रबंधक के लिए वित्तीय डेटा को समझने की क्षमता आवश्यक है। वित्त व्यवसाय की भाषा है। व्यावसायिक लक्ष्यों और उद्देश्यों को वित्तीय शर्तों में निर्धारित किया जाता है और उनके परिणामों को वित्तीय शर्तों में मापा जाता है। व्यवसाय को समझने और प्रबंधित करने के लिए आवश्यक कौशल में वित्त की भाषा में प्रवाह है - वित्तीय डेटा को पढ़ने और समझने की क्षमता के साथ-साथ वित्तीय रिपोर्ट के रूप में वर्तमान जानकारी।
व्यवसाय में वित्त कार्य में आर्थिक प्रवृत्तियों का मूल्यांकन करना, वित्तीय नीति निर्धारित करना और व्यावसायिक गतिविधियों के लिए लंबी दूरी की योजनाएँ बनाना शामिल है। इसमें नकदी के संचालन, बिक्री की मान्यता, व्ययों का संवितरण, सूची के मूल्यांकन और पूंजीगत व्यय के अनुमोदन के लिए आंतरिक नियंत्रण की एक प्रणाली को लागू करना भी शामिल है। इसके अलावा, वित्तीय विवरण इन आंतरिक नियंत्रण प्रणालियों पर वित्तीय विवरणों की तैयारी के माध्यम से रिपोर्ट करता है, जैसे आय विवरण, बैलेंस शीट और नकदी प्रवाह विवरण।
अंत में, वित्त में प्रबंधन निर्णयों के लिए मूल्यवान जानकारी प्रदान करने के लिए वित्तीय विवरणों में निहित डेटा का विश्लेषण करना शामिल है। इस तरह, वित्तीय विश्लेषण वित्त के समग्र कार्य का केवल एक हिस्सा है, लेकिन यह बहुत महत्वपूर्ण है। एक कंपनी के खातों और बयानों में बहुत अधिक जानकारी होती है। बयानों में निहित पूर्ण अर्थ की खोज वित्तीय विश्लेषण के केंद्र में है। यह समझना कि खाते एक दूसरे से कैसे संबंधित हैं, वित्तीय विश्लेषण का हिस्सा है। वित्तीय विश्लेषण के एक अन्य भाग में गतिविधि के पैटर्न को उजागर करने के लिए कंपनी के बयानों में निहित संख्यात्मक डेटा का उपयोग करना शामिल है जो सतह पर स्पष्ट नहीं हो सकता है।
कर्क पुरुष और धनु महिला
वित्तीय विश्लेषण में प्रयुक्त दस्तावेज
वित्तीय विश्लेषण के लिए डेटा के तीन मुख्य स्रोत कंपनी की बैलेंस शीट, आय विवरण और नकदी प्रवाह विवरण हैं।
बैलेंस शीट
बैलेंस शीट वित्तीय और भौतिक संसाधनों की रूपरेखा तैयार करती है जो एक कंपनी के पास भविष्य में व्यावसायिक गतिविधियों के लिए उपलब्ध है। हालांकि, यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि बैलेंस शीट केवल इन संसाधनों को सूचीबद्ध करती है, और इस बारे में कोई निर्णय नहीं करती है कि प्रबंधन द्वारा उनका कितना अच्छा उपयोग किया जाएगा। इस कारण से, कंपनी की मौजूदा वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए उसके अपेक्षित प्रदर्शन की तुलना में बैलेंस शीट अधिक उपयोगी है।
बैलेंस शीट के मुख्य तत्व संपत्ति और देनदारियां हैं। संपत्ति में आम तौर पर दोनों वर्तमान संपत्तियां शामिल होती हैं (नकद या समकक्ष जो एक वर्ष के भीतर नकद में परिवर्तित हो जाएंगे, जैसे कि प्राप्य खाते, इन्वेंट्री और प्रीपेड खर्च) और गैर-वर्तमान संपत्तियां (ऐसी संपत्तियां जो एक वर्ष से अधिक के लिए आयोजित की जाती हैं और चलाने में उपयोग की जाती हैं) संपत्ति, संयंत्र और उपकरण जैसी अचल संपत्तियां; लंबी अवधि के निवेश; और पेटेंट, कॉपीराइट और सद्भावना जैसी अमूर्त संपत्ति सहित)। संपत्ति की कुल राशि और परिसंपत्ति खातों की संरचना दोनों ही वित्तीय विश्लेषकों के लिए रुचिकर हैं।
बैलेंस शीट में देनदारियों की दो श्रेणियां भी शामिल हैं, वर्तमान देनदारियां (ऋण जो एक वर्ष के भीतर देय होंगे, जैसे देय खाते, अल्पकालिक ऋण और कर) और दीर्घकालिक ऋण (ऋण जो एक वर्ष से अधिक समय से बकाया हैं) बयान की तारीख)। वित्तीय विश्लेषकों के लिए देयताएं महत्वपूर्ण हैं क्योंकि व्यवसायों के पास नियमित रूप से व्यक्तियों के रूप में अपने बिलों का भुगतान करने का समान दायित्व होता है, जबकि व्यावसायिक आय कम निश्चित होती है। विश्लेषकों के लिए लंबी अवधि की देनदारियां कम महत्वपूर्ण हैं, क्योंकि उनके पास अल्पकालिक ऋणों की तात्कालिकता की कमी है, हालांकि उनकी उपस्थिति से संकेत मिलता है कि एक कंपनी पैसे उधार लेने की अनुमति देने के लिए पर्याप्त मजबूत है।
आय विवरण
बैलेंस शीट के विपरीत, आय विवरण एक निश्चित अवधि में कंपनी के प्रदर्शन के बारे में जानकारी प्रदान करता है। हालांकि यह कंपनी की मौजूदा वित्तीय स्थिति के बारे में ज्यादा खुलासा नहीं करता है, लेकिन यह इसकी भविष्य की व्यवहार्यता के संकेत प्रदान करता है। आय विवरण के मुख्य तत्व अर्जित राजस्व, किए गए व्यय और शुद्ध लाभ या हानि हैं। राजस्व में मुख्य रूप से बिक्री शामिल है, हालांकि वित्तीय विश्लेषक रॉयल्टी, ब्याज और असाधारण वस्तुओं को शामिल करने पर भी ध्यान दे सकते हैं। इसी तरह, परिचालन व्यय में आमतौर पर मुख्य रूप से बेची गई वस्तुओं की लागत शामिल होती है, लेकिन इसमें कुछ असामान्य आइटम भी शामिल हो सकते हैं। शुद्ध आय आय विवरण की 'निचली रेखा' है। यह आंकड़ा स्टेटमेंट अवधि में कंपनी की उपलब्धियों का मुख्य संकेतक है।
नकदी प्रवाह विवरण
कैश फ्लो स्टेटमेंट आय स्टेटमेंट के समान है जिसमें यह एक निर्दिष्ट अवधि में कंपनी के प्रदर्शन को रिकॉर्ड करता है। दोनों के बीच अंतर यह है कि आय विवरण कुछ गैर-नकद लेखा मदों जैसे मूल्यह्रास को भी ध्यान में रखता है। कैश फ्लो स्टेटमेंट इस सब को दूर कर देता है और दिखाता है कि कंपनी ने कितना वास्तविक पैसा कमाया है। कैश फ्लो स्टेटमेंट से पता चलता है कि कंपनियों ने नकदी के प्रवाह और बहिर्वाह के प्रबंधन में कैसा प्रदर्शन किया है। यह किसी अन्य वित्तीय विवरण की तुलना में बिलों, लेनदारों और वित्त विकास का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता की एक स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है।
वित्तीय स्वास्थ्य के तत्व
एक कंपनी के समग्र वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन तीन प्रमुख कारकों की जांच करके किया जा सकता है: इसकी तरलता, उत्तोलन और लाभप्रदता। ये तीनों कारक आंतरिक उपाय हैं जो काफी हद तक कंपनी के प्रबंधन के नियंत्रण में हैं। हालांकि, यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि वे अन्य स्थितियों से भी प्रभावित हो सकते हैं - जैसे कि अर्थव्यवस्था में समग्र रुझान - जो प्रबंधन के नियंत्रण से परे हैं।
लिक्विडिटी
तरलता एक कंपनी की अपने मौजूदा बिलों और खर्चों का भुगतान करने की क्षमता को दर्शाती है। दूसरे शब्दों में, तरलता देय खातों, अल्पकालिक ऋण और अन्य देनदारियों को कवर करने के लिए नकदी और अन्य परिसंपत्तियों की उपलब्धता से संबंधित है। सभी छोटे व्यवसायों को अपने बिलों का समय पर भुगतान करने के लिए कुछ हद तक तरलता की आवश्यकता होती है, हालांकि स्टार्ट-अप और बहुत युवा कंपनियां अक्सर बहुत तरल नहीं होती हैं। परिपक्व कंपनियों में, तरलता का निम्न स्तर खराब प्रबंधन या अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता का संकेत दे सकता है। बेशक, मौसमी बदलावों, बिक्री के समय और अर्थव्यवस्था की स्थिति के कारण किसी भी कंपनी की तरलता भिन्न हो सकती है।
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कंपनियां तरलता के साथ समस्याओं में भाग लेती हैं क्योंकि नकदी का बहिर्वाह लचीला नहीं होता है, जबकि आय अक्सर अनिश्चित होती है। वादा किए जाने पर लेनदार अपने पैसे की उम्मीद करते हैं, और कर्मचारी नियमित तनख्वाह की उम्मीद करते हैं। हालांकि, किसी व्यवसाय में आने वाली नकदी अक्सर एक निर्धारित कार्यक्रम का पालन नहीं करती है। बिक्री की मात्रा में उतार-चढ़ाव होता है क्योंकि ग्राहकों से संग्रह होता है। नकद उत्पादन और नकद भुगतान के बीच इस अंतर के कारण, पर्याप्त तरलता सुनिश्चित करने के लिए व्यवसायों को वर्तमान परिसंपत्तियों का वर्तमान देनदारियों का एक निश्चित अनुपात बनाए रखना चाहिए।
लाभ उठाने
उत्तोलन एक कंपनी की पूंजी के अनुपात को संदर्भित करता है जिसे लेनदारों की तुलना में निवेशकों द्वारा योगदान दिया गया है। दूसरे शब्दों में, उत्तोलन वह सीमा है जिस तक एक कंपनी अपने संचालन के वित्तपोषण के लिए उधार पर निर्भर है एक कंपनी जिसकी इक्विटी के संबंध में ऋण का उच्च अनुपात है, उसे अत्यधिक लीवरेज माना जाएगा। उत्तोलन वित्तीय विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण पहलू है क्योंकि इसकी समीक्षा बैंकरों और निवेशकों दोनों द्वारा बारीकी से की जाती है। एक उच्च उत्तोलन अनुपात जोखिम और व्यापार में गिरावट के लिए कंपनी के जोखिम को बढ़ा सकता है, लेकिन इसके साथ-साथ उच्च जोखिम भी उच्च रिटर्न की संभावना लाता है।
लाभप्रदता
लाभप्रदता एक व्यवसाय के संसाधनों का उपयोग करने में प्रबंधन के प्रदर्शन को संदर्भित करती है। लाभप्रदता के कई उपायों में वित्तीय रिटर्न की गणना करना शामिल है जो कंपनी निवेश किए गए धन पर कमाती है। अधिकांश उद्यमी बैंक या अन्य कम जोखिम वाले निवेशों की तुलना में अपने पैसे पर बेहतर रिटर्न अर्जित करने के लिए अपना खुद का व्यवसाय शुरू करने का निर्णय लेते हैं। यदि लाभप्रदता उपायों से पता चलता है कि ऐसा नहीं हो रहा है - विशेष रूप से एक बार जब एक छोटा व्यवसाय स्टार्ट-अप चरण से आगे बढ़ गया है - तो उद्यमी को व्यवसाय को बेचने और अपने पैसे को कहीं और पुनर्निवेश करने पर विचार करना चाहिए। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कई कारक लाभप्रदता उपायों को प्रभावित कर सकते हैं, जिसमें मूल्य, मात्रा या व्यय में परिवर्तन, साथ ही संपत्ति की खरीद या धन उधार लेना शामिल है।
वित्तीय अनुपात के साथ विश्लेषण करना
किसी कंपनी की तरलता, उत्तोलन और लाभप्रदता को मापना कोई फर्क नहीं पड़ता कि कंपनी के पास संपत्ति, देनदारियों और इक्विटी के रूप में कितने डॉलर हैं। कुंजी वह अनुपात है जिसमें ऐसी वस्तुएं एक दूसरे के संबंध में होती हैं। एक कंपनी का विश्लेषण केवल डॉलर की मात्रा के बजाय अनुपात को देखकर किया जाता है। वित्तीय अनुपात एक संख्या को दूसरे से विभाजित करके निर्धारित किया जाता है, और आमतौर पर प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। वे व्यापार मालिकों को प्रतीत होता है कि असंबंधित वस्तुओं के बीच संबंधों की जांच करने में सक्षम बनाते हैं और इस प्रकार निर्णय लेने के लिए उपयोगी जानकारी प्राप्त करते हैं। वित्तीय अनुपात की गणना करना आसान है, उपयोग में आसान है, और ऐसी जानकारी का खजाना प्रदान करता है जिसे कहीं और प्राप्त नहीं किया जा सकता है। अनुपात ऐसे उपकरण हैं जो निर्णय में सहायता करते हैं और अनुभव की जगह नहीं ले सकते। वे अच्छे प्रबंधन की जगह नहीं लेते हैं, लेकिन वे एक अच्छे प्रबंधक को बेहतर बना सकते हैं।
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वस्तुतः किसी भी वित्तीय आँकड़ों की तुलना अनुपात का उपयोग करके की जा सकती है। छोटे व्यवसाय के मालिकों और प्रबंधकों को केवल अनुपात के एक छोटे से सेट से संबंधित होने की आवश्यकता है ताकि यह पता लगाया जा सके कि सुधार की आवश्यकता है। यह निर्धारित करना कि किस अनुपात की गणना करना है, यह व्यवसाय के प्रकार, व्यवसाय की आयु, व्यवसाय चक्र के बिंदु और मांगी गई किसी विशिष्ट जानकारी पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, यदि एक छोटा व्यवसाय बड़ी संख्या में अचल संपत्तियों पर निर्भर करता है, तो अनुपात जो मापते हैं कि इन संपत्तियों का कितनी कुशलता से उपयोग किया जा रहा है, वे सबसे महत्वपूर्ण हो सकते हैं।
कुछ सामान्य अनुपात हैं जो समग्र वित्तीय विश्लेषण में बहुत उपयोगी हो सकते हैं। किसी कंपनी की तरलता का आकलन करने के लिए, विश्लेषक वर्तमान, त्वरित और तरलता अनुपात का उपयोग करने की सलाह देते हैं। वर्तमान अनुपात को वर्तमान संपत्ति/वर्तमान देयताओं के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। यह अपने निकट अवधि के दायित्वों का भुगतान करने के लिए एक इकाई की क्षमता को मापता है। यद्यपि आदर्श चालू अनुपात कुछ हद तक व्यवसाय के प्रकार पर निर्भर करता है, सामान्य नियम यह है कि यह कम से कम 2:1 होना चाहिए। कम चालू अनुपात का मतलब है कि कंपनी समय पर अपने बिलों का भुगतान करने में सक्षम नहीं हो सकती है, जबकि उच्च अनुपात का मतलब है कि कंपनी के पास नकद या सुरक्षित निवेश है जिसे व्यवसाय में बेहतर उपयोग के लिए रखा जा सकता है।
त्वरित अनुपात, जिसे 'एसिड टेस्ट' के रूप में भी जाना जाता है, को त्वरित संपत्ति (नकद, विपणन योग्य प्रतिभूतियां, और प्राप्य) / वर्तमान देनदारियों के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। यह अनुपात मौजूदा दायित्वों पर भुगतान करने की कंपनी की क्षमता की एक सख्त परिभाषा प्रदान करता है। आदर्श रूप से, यह अनुपात 1:1 होना चाहिए। यदि यह अधिक है, तो कंपनी बहुत अधिक नकदी हाथ में रख सकती है या प्राप्य खातों के लिए खराब संग्रह कार्यक्रम रख सकती है। यदि यह कम है, तो यह संकेत दे सकता है कि कंपनी अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए इन्वेंट्री पर बहुत अधिक निर्भर करती है। तरलता अनुपात, जिसे नकद अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, को नकद/वर्तमान देयताओं के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। यह उपाय तरलता की गणना से नकदी को छोड़कर सभी मौजूदा परिसंपत्तियों को समाप्त कर देता है।
बिस्तर में धनु पुरुष और मकर महिला
किसी कंपनी के उत्तोलन को मापने के लिए, ऋण/इक्विटी अनुपात उपयुक्त उपकरण है। ऋण/मालिकों की इक्विटी के रूप में परिभाषित, यह अनुपात कंपनी की निवेशक द्वारा आपूर्ति की गई पूंजी के सापेक्ष मिश्रण को दर्शाता है। एक कंपनी को आम तौर पर सुरक्षित माना जाता है यदि उसके पास इक्विटी अनुपात के लिए कम ऋण है - यानी, मालिक द्वारा आपूर्ति की गई पूंजी का उच्च अनुपात - हालांकि बहुत कम अनुपात अत्यधिक सावधानी का संकेत दे सकता है। सामान्य तौर पर, ऋण इक्विटी के 50 से 80 प्रतिशत के बीच होना चाहिए।
अंत में, कंपनी की लाभप्रदता के स्तर को मापने के लिए, विश्लेषकों ने इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) अनुपात का उपयोग करने की सलाह दी है, जिसे शुद्ध आय/मालिकों की इक्विटी के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। यह अनुपात दर्शाता है कि कंपनी अपने इक्विटी निवेश का कितना अच्छा उपयोग कर रही है। आरओई को लाभप्रदता के सर्वोत्तम संकेतकों में से एक माना जाता है। प्रतिस्पर्धियों या उद्योग के औसत से तुलना करने के लिए भी यह एक अच्छा आंकड़ा है। विशेषज्ञों का सुझाव है कि भविष्य में विकास के लिए फंडिंग के लिए कंपनियों को आमतौर पर कम से कम 10-14 प्रतिशत आरओई की आवश्यकता होती है। यदि यह अनुपात बहुत कम है, तो यह खराब प्रबंधन प्रदर्शन या अत्यधिक रूढ़िवादी व्यावसायिक दृष्टिकोण का संकेत दे सकता है। दूसरी ओर, एक उच्च आरओई का मतलब यह हो सकता है कि प्रबंधन अच्छा काम कर रहा है, या यह कि फर्म कम पूंजीकृत है।
अंत में, वित्तीय विश्लेषण छोटे व्यापार मालिकों और प्रबंधकों के लिए कंपनी के लक्ष्यों तक पहुंचने के साथ-साथ उद्योग के भीतर बड़ी कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने की दिशा में उनकी प्रगति को मापने के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण हो सकता है। जब समय के साथ नियमित रूप से प्रदर्शन किया जाता है, तो वित्तीय विश्लेषण छोटे व्यवसायों को उनके संचालन को प्रभावित करने वाले रुझानों को पहचानने और उनके अनुकूल होने में मदद कर सकता है। छोटे व्यवसाय के मालिकों के लिए वित्तीय विश्लेषण को समझना और उसका उपयोग करना भी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह बैंकरों, निवेशकों और बाहरी विश्लेषकों के दृष्टिकोण से कंपनी की सफलता के मुख्य उपायों में से एक प्रदान करता है।
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